Shanghai Shengsheng Pharmaceutical Cold Chain Technology Co., Ltd. (heretter referert til som "Shanghai Shengsheng") er en profesjonell leverandør av kaldkjeden for biofarmasøytiske stoffer og en pioner i Kinas biofarmasøytiske kaldkjedetjenesteindustri. Siden etableringen har selskapet fokusert på å tilby integrerte kaldkjedetjenester for kunder innen medikamentforskning og utvikling, bioteknologi, bioteknologi og kommersielle ferdige legemidler. Med over et tiår med yrkeserfaring og teknisk akkumulering innoverer Shanghai Shengsheng kontinuerlig, og fører og former bransjens praksismodeller og servicestandarder.
30. juni i år sendte Shanghai Shengsheng opp noteringsmaterialet og fikk aksept, og siktet til en børsnotering på hovedstyret på Shanghai Stock Exchange. Den 28. juli mottok den den første undersøkelsesrunden, men nå har selskapet ennå ikke svart. Selskapets noteringssponsor er China International Capital Corporation (CICC).
30. september 2023, på grunn av den økonomiske informasjonen som er registrert i søknadsdokumentene for utstedelse og notering etter å ha utløpt, var tilleggsinnleveringer påkrevd. I henhold til artikkel 60 i Shanghai Stock Exchange -aksjeutstedelse og oppføringsregler, er gjennomgangen av Shanghai Senghengs utstedelse og notering blitt suspendert.
I følge dataene i prospektet var Shanghai Shengshengs omsetning i 2022 630 millioner yuan. Selskapet planlegger å skaffe 900 millioner yuan denne gangen, med en estimert markedsverdi på omtrent 6 milliarder yuan etter notering.
Biopharmaceutical Cold Chain Service refererer til fullkjedede kaldkjedeløsninger som er gitt for temperatursikkerheten til biofarmasøytiske produkter under forskning, produksjon og sirkulasjon, basert på temperaturkontrollteknologi og profesjonelle driftsordninger.
Med selvutviklede og produserte VIP-isolasjonsbokser, PCM ICE-pakker og annet kaldkjedeutstyr, kombinert med profesjonelle nedkjølte lastebiler og flytende nitrogentanker, tilbyr Shanghai Shengsheng trygge, profesjonelle og effektive dør-til-dør-kaldkjedetjenester for forskjellige biofarmasøytiske Produkter, inkludert medisiner for kliniske studier, biologiske prøver, medisinsk utstyr og kommersielle ferdige legemidler. Basert på de langsiktige samarbeidsforholdene som er etablert med kunder og en dyp forståelse av forsyningskjeden behov for innovativ medikamentforskning, tilbyr selskapet videre tjenester som temperaturkontrollert lagringsstyring, merking og sekundær emballasje, utvinning og ødeleggelse av kliniske forsøksmedisiner og biologiske prøver, og temperaturkontrollert lagringsstyring av biologiske prøver gjennom den innovative medikamentutviklingslivssyklusen, som dekker farmasøytisk forskning, preklinisk forskning og klinisk forskning.
Med hovedkontor i Shanghai har Shanghai Shengsheng over 40 regionale kaldkjededriftssentre i byer som Beijing og Guangzhou, med et servicenettverk som dekker 99% av byene på prefekturnivå over hele landet. I tillegg har selskapet tre utenlandske datterselskaper i USA, Belgia og Australia, og dets partnerressurser dekker mer enn 50 land over hele verden, og støtter globaliseringen av kinesiske farmasøytiske foretak.
Selskapet har skaffet seg WHO-standard BNP, GMP-sertifiseringer og ISO9001 kvalitetssystemsertifisering. Med omfattende praktisk erfaring, et omfattende servicenett, profesjonelt kaldkjedeutstyr, intelligente informasjonssystemer og et strengt kvalitetskontrollsystem, har selskapet bygget en profesjonell biofarmasøytisk kaldkjedetjenesteevne, og mottatt høy anerkjennelse fra over 7000 kunder i biofarmasøytisk industri, inkludert langsiktige partnerskap med anerkjente selskaper som Hengrui Group, Fosun Group, Chia Tai Tianqing, Junshi Group, Wuxi Apptec, og Kingmed Diagnostics.
Før denne utstedelsen var den totale aksjekapitalen 340 millioner aksjer, med denne utstedelsen som ikke oversteg 60,01 millioner aksjer, og utgjorde ikke mindre enn 15% av den totale aksjekapitalen etter utstedelse.
Fra og med datoen for å signere dette prospektet, har JU -jibling direkte 67.128893 millioner aksjer, og står for 19.7438% av selskapets totale aksjer, noe som gjør ham til den kontrollerende aksjonæren i selskapet.
Ju Jibing og Xiao Zhongmei kontrollerer i fellesskap og indirekte 42.6249% av aksjene, noe som gjør dem til de faktiske kontrollerne av utstederen.
Mange av lederne på Shengheng Logistics er pårørende til JU -jibling. Prospektet viser at Ju Jibings kone, Xiao Zhongmei, fungerer som visedirektør for bosettingsavdelingen; Xiao Zhongmeis bror, Xiao Zhonghai, fungerer som visedirektør for salg; og Xiao Zhongmeis svigerinne, Pan Xiaxuan, fungerer som senior kvalitetssjef.
Fra og med datoen for å signere dette prospektet, har selskapets direktører, veiledere, topplederpersonell og deres nærmeste familiemedlemmer indirekte aksjer i selskapet som følger:
Det er verdt å merke seg at Shanghai Shengheng Logistics kan skryte av en prestisjetunge utvalg av aksjonærene i både farmasøytisk og logistikkindustrien.
Blant dem er Hillhouse Capital og Legend Capital topp biofarmasøytiske investeringsinstitusjoner, mens Zhongding Capital og Deppon Ventures er kjent som henholdsvis "Kings of Domestic Logistics Investment" og den heleide investeringsplattformen for Deppon Logistics. Junding Xieli representerer statseide aksjonærer.
Det er underforstått at Shengsheng Cold Chain før finansieringen i 2018 hadde kontakt med den strategiske investeringsavdelingen til SF Express, som ønsket å samarbeide med Shengsheng Cold Chain gjennom en kombinasjon av logistikkvirksomhet og kapitalinvesteringer. Imidlertid valgte Shengsheng Cold Chain å gi avkall på denne muligheten, og valgte ren kapitalfinansiering i stedet for å sikre dens fremtidige utviklingsuavhengighet.
Shanghai Shengsheng planlegger å skaffe cirka 900 millioner yuan denne gangen, for å bli investert i hovedkvarteret FoU -base og FoU Center Construction Project, Biopharmaceutical Cold Chain Service Capability Upgrade Project, Intelligent Information System FoU Construction Project og Working Capital Supplement Project.
I løpet av rapporteringsperioden oppnådde Shanghai Shengsheng inntekter på 269 millioner yuan, 525 millioner yuan og 634 millioner yuan, med netto overskudd som kan henføres til morselskapet etter å ha trukket fra ikke-gjentagende gevinster og tap på 45,7688 millioner yuan, 73,7676 millioner yuan og 77,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,76 dollar, 73,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,7,76. henholdsvis million yuan.
I henhold til "Shanghai Shengsheng Pharmaceutical Cold Chain Technology Co., Ltd. Opprinnelig offentlig tilbud og oppføring i hovedtavlapprapporten," har utstederen valgt de spesifikke oppføringsstandardene som er fastsatt i punkt (1) i artikkel 3.1.2 i Shanghai Regler for børsnoteringsliste, nemlig, "(1) Netto overskuddet de siste tre årene er positivt, og det kumulative netto overskuddet de siste tre årene er ikke mindre enn 150 millioner yuan, er netto overskuddet det siste året ikke mindre enn 60 millioner yuan, og den kumulative netto kontantstrømmen fra driftsaktiviteter de siste tre årene er ikke mindre enn 100 millioner yuan, eller den kumulative driftsinntekten i De siste tre årene er ikke mindre enn 1 milliard yuan. "
1. Divergens mellom inntekter og netto overskuddsendringer, kontinuerlig nedgang i brutto fortjenestemargin
Prospektet viser at selskapets inntekter fra 2020 til 2022 var henholdsvis 269 millioner yuan, 525 millioner yuan var 49.6911 millioner yuan, 86.4515 millioner yuan og 78.6582 millioner Yuan, med vekstrater fra år til år på henholdsvis 73,98% og -9,01% i 2021 og 2022.
Når det gjelder nedgangen i netto overskudd i 2022, forklarte Shanghai Shengsheng at det i 2021 var en investeringsinntekt på 13.0681 millioner yuan fra disponering av Taikun Pharmaceutical Equity. Det skal bemerkes at det var en avvik mellom inntektsendringer og netto overskudd. I løpet av rapporteringsperioden økte omsetningen med 20,92% fra året før, mens netto overskuddet falt med 9,01% fra året før.
Prospektet viser at fra 2020 til 2022 var selskapets viktigste brutto fortjenestemarginer henholdsvis 35,24%, 29,08%og 27,95%. I 2022 fortsatte bruttomarginen å avta, med en nedgang fra år til år på 1,13%, og en nedgang på 7,29% sammenlignet med 2020.
Spesielt var brutto fortjenestemarginene for kjernevirksomheten for innovativ medikamentforskning og utvikling og livsvitenskap kaldkjedetjenester henholdsvis 37,71%, 33,75%og 31,93%. Selskapet uttalte at årsakene til nedgangen fra år til år hovedsakelig var: (i) økte investeringer i utstyr og fasiliteter som kjøretøy, kaldlagring og VIP-isolasjonsbokser de siste årene, noe som førte til høyere faste avskrivningskostnader; (ii) I 2022, på grunn av eksterne miljøpåvirkninger, bremset veksthastigheten av inntektene, og faktorer som anskaffelse av nødmateriell og logistikkforstyrrelser førte til økte driftskostnader.
Spesielt var brutto fortjenestemarginene for internasjonale farmasøytiske kaldkjedetjenester 22,85%, 21,60%og 11,32%, med en betydelig nedgang på 10,28%i 2022. År til år nedgangen skyldtes hovedsakelig: (i) Arbeidet med å styrke merkevarebevisstheten ytterligere i dette segmentet og styrke penetrasjonen i midt-til-lav-end-markedet; (ii) Høye startkostnader for Medilange, anskaffet i 2020, og Yanjia Cold Chain, etablert i andre halvdel av 2021.
I rapporteringsperioden var brutto fortjenestemarginene for internasjonale farmasøytiske kaldkjedetjenester henholdsvis 22,85%, 21,60%og 11,32%, med en liten nedgang i 2021 og en betydelig nedgang i 2022. Hovedårsakene var: (i) den Internasjonale farmasøytiske kaldkjedetjenester var fremdeles i investerings- og forretningsutvidelsesstadiene, med økte utgifter for arbeidskraft, arenaer osv. I 2022, etablering av Shengheng International økte ytterligere investeringer i dette segmentet; (ii) På grunn av eksterne miljøpåvirkninger førte stigende transportbyrågebyr til økte driftskostnader.
I løpet av rapporteringsperioden var brutto fortjenestemarginene for celleterapi kaldkjedetjenester henholdsvis 29,11%, 34,47%og 33,65%, og viste noen svingninger. Brutto fortjenestemargin økte i 2021 sammenlignet med 2020, hovedsakelig fordi 2020 fremdeles var i det tidlige stadiet av ny forretningsutvikling, og med den raske forretningsveksten i 2021 ble stordriftsfordeler gradvis realisert. Brutto fortjenestemargin falt litt i 2022 sammenlignet med 2021, hovedsakelig på grunn av ytre miljøpåvirkninger, langsommere omsetningsvekst og økte driftskostnader.
I løpet av rapporteringsperioden var brutto fortjenestemarginene for nye materialer og salg av kaldkjedeutstyr henholdsvis 15,02%, 11,60%og 23,99%. Brutto overskuddsmarginen falt i 2021 og slo tilbake i 2022, hovedsakelig fordi i 2021 var brutto fortjenestemargin for salg av vakuumisolasjonspanel til utenlandske kunder relativt lavt og utgjorde en stor andel av inntektene, noe som senket den totale brutto fortjenesten. I 2022, med redusert forretningssamarbeid med denne kunden, ble brutto fortjenestemarginen tilbake.
Sammenlignet med jevnaldrende som driver med SMO Business og CRO -tjenester, for eksempel prevalens og Northreg, var selskapets viktigste brutto overskuddsmargin i 2020 høyere enn gjennomsnittet, mens det i 2021 og 2022 var lavere enn gjennomsnittet.
Shanghai Shengsheng uttalte at hvis fremtidig etterspørsel etter markedet i den biofarmasøytiske industrien synker eller sterke konkurrenter dukker opp, intensiverende bransjekonkurransen, eller hvis selskapets fremtidige salgspriser reduseres og kostnadene øker, kan dette føre til en nedgang i brutto fortjenestemargin, og dermed påvirke lønnsomheten.
2. avmatning i ordensvekst
I løpet av rapporteringsperioden inkluderer Shanghai Shengshengs hovedvirksomhet fem segmenter: innovativ medikamentforskning og utvikling og livsvitenskap, kaldkjedetjenester, kommersiell sirkulasjon kaldkjedet logistikk for legemidler og medisinsk utstyr, internasjonale farmasøytiske kaldkjedetjenester, celleterapi kaldkjedetjenester og nye Materialer og salg av kaldkjedeutstyr. Blant disse er innovative medikamentforskning og utviklings- og biovitenskap til kaldkjedetjenester kjernevirksomhetene, med inntekter på 211,9386 millioner yuan, 344,8025 millioner yuan og 441,5211 millioner yuan, og utgjør 79,01%, 65,77%og 69,64%av totalresultat, 65,77%og 69,64%av totalresultat, 65,77%og 69,64%av totalresultat, 65,77%og 69,64%av totalresultat, 65,77%og 69,64%av totalresultat, 65,77%og 69,64%av totalresultat, 65,77%og 69,64%av totalresultat, 65,77 henholdsvis med en andel som generelt overstiger 70%.
Det nest største forretningssegmentet, kommersiell sirkulasjon av kaldkjeden for legemidler og medisinsk utstyr, utgjorde mindre enn 15% av de totale inntektene, og de resterende tre segmentene utgjorde enda mindre proporsjoner, noe som indikerer en viss avhengighet av innovativ medikamentforskning og utvikling og Livsvitenskapelige kaldkjedetjenester.
For kaldkjede -logistikkselskaper er volumet av logistikkordrer en viktig indikator. Shanghai Shengsheng uttalte at endringer i denne indikatoren har en sterk prediktiv effekt på ytelsen. I løpet av rapporteringsperioden var selskapets ordrevolum 361 900 bestillinger, henholdsvis 601.200 bestillinger og 662.200 bestillinger som viser en veksttrend. Vekstratene på henholdsvis 66,13% og 10,14% i henholdsvis 2021 og 2022 indikerer en betydelig nedgang, noe som er et bekymringsfullt signal for Shanghai Shengheng.
3. Risiko for leasingfeil, fornyelse av operasjonell kvalifisering og brudd på trafikk
Fra slutten av rapporteringsperioden brukte selskapet og dets datterselskaper totalt 6.152,57 kvadratmeter leide drifts- eller kontorlokaler, og utgjorde 7,68% av selskapets totale drifts- eller kontorlokaler i Kina. Disse eiendommene hadde problemer som mangel på eiendomseierskap, som ligger på kollektivt land eller tildelt land. Hvis disse egenskapene anses som ulovlige konstruksjoner og krever riving, eller hvis det er tvister om eiendomseierskap mellom utleiere og andre parter, kan det hende at selskapet eller dets datterselskaper ikke kan bruke disse egenskapene normalt, og utgjør en flyttingsrisiko.
Selskapets levering av biofarmasøytiske kaldkjedetjenester innebærer flere trinn som krever operasjonelle kvalifikasjoner, inkludert tollregistreringssertifikater, forretningslisenser eller innleveringer av medisinsk utstyr, og lisenser for vegtransport. Disse kvalifikasjonene må fornyes eller oppdateres med jevne mellomrom. Hvis selskapet ikke klarer å skaffe eller fornye disse kvalifikasjonene, kan det møte visse juridiske risikoer.
Fra slutten av rapporteringsperioden hadde selskapet 324 selvomde kjøretøyer, med trafikkovertredelser og straffer av grunner som personbiler som bærer varer og brudd på trafikkbegrensninger på 314.100 yuan, 395.700 yuan og 510.600 yuan i hver rapportering periode. Med økningen i antall kjøretøyer og potensiell utvidelse av trafikkbegrensninger i større byer, kan trafikkovertredelsesrelaterte utgifter øke, noe som påvirker selskapets virksomhet negativt.
4. Risiko for implementering av innsamlingsprosjekt og økt fastsetter avskrivning
Selskapet planlegger å bruke midlene som er samlet inn for "Hovedkvarterets FoU -base og FoU Center Construction Project," "Biofarmaceutical Cold Chain Service Capability Upgrade Project," "Intelligent Information System FoU Construction Project," og "Supplementary Work Capital Project." Disse investeringene dreier seg om selskapets viktigste virksomhet. Selv om selskapet har gjennomført grundige mulighetsstudier og formulert spesifikke mottiltak for hvert trinn i prosjektene, kan det fortsatt oppstå spørsmål som forsinket fondsfordeling og prosjektutførelse. Etter prosjektets fullføring kan endringer i politikkmiljøer, kundekrav og markedsforhold hindre jevn implementering, noe som påvirker prosjektets faktiske avkastning og selskapets ytelse. Fra og med signeringsdatoen for dette prospektet har selskapet signert en "investeringsavtale" for landet som trengs for "hovedkvarteret FoU -base og innovasjonsmedisinsk klinisk forsyningskjede Asia Center Project (tentativt navn)" i Minhang District, Huacao Town, med Minhang District Nanhongqiao Management Committee Office og Huacao Town People's Government. Selskapet har innhentet en "Project Review Opinion" (2022-006) fra Minhang District Economic Committee og en "forklaring på arealbruken av Sheengsheng Cold Chain Fundraising Project" fra Minhang District Nanhongqiao Management Committee Office, men har ennå ikke oppnådd Rettigheter for arealbruk. Unnlatelse av å oppnå tilsvarende rettigheter til arealbruk kan hindre jevn implementering av innsamlingsprosjektene.
Blant innsamlingsprosjekt Investering på omtrent 764 millioner yuan i anleggsmidler som utstyr, bygninger og kjølerom. Etter ferdigstillelse kan det hende at den betydelige økningen i anleggsmidler og avskrivningskostnader ikke blir utlignet av umiddelbare inntektsgevinster, noe som utgjør en risiko for nedgang i gevinstet.
Post Time: August-14-2024