Q3-rapportene fra forhåndsforberedte måltidsselskaper er utgitt, og avslører en blandet pose med utfall.
I den forhåndsforberedte måltidssektoren er det ikke bare spesialiserte produsenter som er involvert; Mange deltakere i tverrindustrien, som nedstrøms restaurantvirksomheter og oppstrøms landbruks-, skogbruks-, dyrehold og fiskeriforetak, har også sluttet seg til striden.
Nylig har Q3-rapportene fra selskaper relatert til forhåndsforberedte måltider blitt utgitt. DeCatering Supply Chain Guidehar kategorisert dem basert på sin primære virksomhet i tre hovedtyper -Frossen mat,Landbruks- og husdyr, ogSpesialisert-For å analysere den siste ytelsen til 21 relaterte selskaper og vurdere den nåværende tilstanden til det forhåndsforberedte måltidsmarkedet.
Når vi ser på tredje kvartal alene, gjorde de fleste av disse 21 børsnoterte selskaper i den forhåndsforberedte måltidssektoren et overskudd, med bare fire selskaper som rapporterte tap. Imidlertid opplevde 13 selskaper en nedgang i netto gevinstvekst. Ytelsen varierte på tvers av forskjellige typer selskaper.
1. Frozen matselskaper samlet sett presterer bra, med flere rapporteringsøkninger i både inntekter og fortjeneste
De "frosne mat" -firmaene relatert til forhåndsforberedte måltider rapporterte generelt økninger i både omsetning og fortjeneste i 3. kvartal. For eksempel viste Anjoy Foods (603345.sh), Qianwei Yangchu (001215.SZ), Huifa Foods (603536.sh) og Sanquan Foods (002216.SZ) sterk ytelse. I kontrast haltet Haiixin Foods (002702.SZ) seg etter, og rapporterer nedgang i både omsetning og fortjeneste.
Anjoy Foods fortsatte sin vekstbane i 3. kvartal, og oppnådde en omsetning på 3,377 milliarder RMB, opp 17,21% fra året før, og et netto overskudd på 386 millioner RMB, en økning på 63,75%.
Når vi ser på de tre første kvartalene totalt sett, er Anjoys forhåndsforberedte måltidsvirksomhet fortsatt sterk, og blir ikke bare selskapets største forretningssegment, men vokser også nesten 50% i omsetning. I følge Anjoys regelmessig avslørte driftsdata, nådde de frosne matvirksomhetsinntektene de tre første kvartalene i år 3,109 milliarder RMB, opp 47,46% fra året før.
Huifa Foods, som tidligere hadde fått tap som oversteg 100 millioner RMB de siste to årene, ser ut til å bli bedre. I 3. kvartal rapporterte Huifa Foods et netto overskudd på 601.100 RMB, opp 102,83% fra året før.
Siden han ble offentlig, har Huifa Foods opplevd ustabil lønnsomhet, med påfølgende tap som oversteg 100 millioner RMB i 2021 og 2022. Imidlertid reduserte Huifa Foods i første halvår i år. Til tross for dette rapporterte selskapet fortsatt et tap på 29,95 millioner RMB de tre første kvartalene, en reduksjon på 60,62% sammenlignet med samme periode i fjor.
Imidlertid ser det ut til å være begrenset bidrag til Huifas reduserte tap til Huifas reduserte tap. I de tre første kvartalene i år økte Huifas inntekter fra kinesiske retter fra 145 millioner RMB i fjor til 162 millioner RMB, og utgjorde bare 10% av den totale omsetningen. Inntektsveksten i kjøttboller og stekte produkter, som begge vokste med over 20%, spilte en betydelig rolle i å redusere tap, ettersom disse to forretningssegmentene utgjør nesten 50% av den totale omsetningen.
Sammenlignet med Huifa Foods, som fremdeles er i den røde, er "Catering Supply Chain First Stock" Qianwei Yangchu i en mye bedre posisjon.
I 3. kvartal rapporterte Qianwei Yangchu en omsetning på 477 millioner RMB, opp 25,04% fra året før, og markerte det høyeste salget på ett kvartal, mens netto overskuddet økte med 60%. Selv om Qianwei Yangchu ikke avslørte spesifikke inntektstall for sine forskjellige forretningssegmenter, la den vekt på sin strategi for parallelle operasjoner for både B2B- og B2C -segmenter.
Som svar på investorhenvendelser uttalte Qianwei Yangchu at divisjonen C-End (forbruker) og Yuzhi-kjøkken presterte bra i 3. kvartal. Yuzhi Cuisine fokuserer på tilpassede semifinde produkter for store B2B-kunder, mens C-End-divisjonen har etablert gode forsyningskjeder i nærbutikksystemet, med klare forretningsanvisninger.
Sanquan Foods så også netto overskuddet øke med mer enn 20% fra år til år i 3. kvartal, selv om inntektene bare vokste litt med 3,03%.
I de tre første kvartalene i år bidro forhåndsforberedte måltider til en viss ytelsesvekst for Sanquan. Som svar på investorhenvendelser, erkjente Sanquan at frosne matprodukter klar til å tilberede, for eksempel kjøttbaserte forhåndsforberedte ingredienser, har sett betydelig vekst, med gjenstander som kjøttruller, eggdumplings og små sprø svinekjøtt, så vel som mikrobølgeovn og luftfryerprodukter som grillede sausages og mikrobølgepasta, opptrer.
Sammenlignet med de fire frosne matselskapene ovenfor, underpresterte Haixin Foods ("første lager av frosne fiske- og kjøttprodukter").
I 3. kvartal rapporterte Haiixin en omsetning på 400 millioner RMB, ned 1,06% fra året før, og et netto overskudd på 2,4814 millioner RMB, ned 92,43% fra året før. I de tre første kvartalene som helhet var Haiixins ytelse også mindre enn tilfredsstillende, med en omsetning på 1,134 milliarder RMB og et tilsvarende netto overskudd på bare 3,6721 millioner RMB, ned over 90% fra året før.
Haiixin forklarte overskuddsendringene i Q3 -rapporten, med henvisning til tre grunner: økte produksjonskostnader, salgsfremmende rabatter i supermarkedssystemet, og den første investeringen i sjømatprodukter som ennå ikke gir resultater, noe som førte til en nedgang i brutto fortjenestemargin; samt økte utgifter til salgsfremmende aktiviteter.
DeCatering Supply Chain Guidebemerket også at mens Haiixin økte salgsfremmende utgiftene, reduserte det FoU -investeringen. I de tre første kvartalene falt Haixins FoU -utgifter fra 12.2053 millioner RMB i samme periode i fjor til 10.9618 millioner RMB.
Denne trenden med å redusere FoU -utgiftene er ikke unik for Haixin. I år fokuserte frosne matselskaper generelt på kostnadsreduksjon og effektivitetsforbedring, med flere selskaper som reduserer FoU og styringskostnader for å optimalisere kostnadseffektiviteten. Qianwei Yangchu er imidlertid et unntak.
Spesielt reduserte Sanquan forskjellige utgifter, inkludert styring, FoU og salg, med salgs- og styringskostnadsforholdene som viser en nedadgående trend.
Haiixin, Anjoy og Huifa økte alle utgiftene til markedssalg og reduserte styring og FoU -utgifter. Ifølge en investorundersøkelsesrapport utgitt av Anjoy, da han ble spurt om sine utgiftsplaner for 4. kvartal og Q1 neste år, uttalte Anjoy at det om nødvendig ville fremskynde inntektsveksten ved å øke salgsfremmende innsats og salgsutgifter.
Imidlertid fortsatte Qianwei Yangchu å øke utgiftene over flere områder, med salgsutgifter og FoU -utgifter opp 65,22% og 33,69%, og forvaltningskostnadene opp 13,54% i de tre første kvartalene.
2. "Første lager av forhåndsforberedte måltider" ser nedgang i netto overskudd når salget av storfekjøtt avtar
Mens frosne matselskaper som har gått inn i den forhåndsforberedte måltidssektoren, presterte bra, har spesialisert forhåndsforberedt måltidspiller Weizhixiang (605089.sh) sett sin raske vekst de siste årene stoppet.
I følge økonomiske rapporter var Weizhixiangs 3. kvartal omsetning 202 millioner RMB, ned 11,89% fra året før, og netto overskudd var 32,5289 millioner RMB, ned 18,76% fra året før.
Totalt sett var Weizhixiangs netto overskudd de tre første kvartalene i år 107 millioner RMB, ned 2,90% fra året før. I kontrast var Weizhixiangs netto gevinstvekst i samme perioder av 2021 og 2022 henholdsvis 9,02% og 7,65%.
Weizhixiangs driftsdata avslørte at synkende salg av storfekjøttprodukter har påvirket gevinstmarginene.
I 3. kvartal genererte Weizhixiangs storfekjøttproduktserie omsetning på bare 81 millioner RMB, ned 23,15% fra 105 millioner RMB i 3. kvartal 2022.
Selv om Q3 -rapporten ikke avslørte den spesifikke brutto fortjenestemarginen for storfekjøttprodukter, viser tidligere data at storfekjøttprodukter lenge har utgjort mer enn 40% av den totale omsetningen, med en brutto gevinstmargin på ikke mindre enn 20%. Dette indikerer at storfekjøttprodukter er en avgjørende gevinstkilde for Weizhixiang.
Weizhixiang forklarte at i sammenheng med nedgradering av forbrukere selger produkter med høy verdi mindre bra enn produkter med lav verdi. Ettersom selskapets engros kanal hovedsakelig består av storverdi-biffprodukter, forble det samlede produksjonsvolumet relativt stabilt, men dette førte til en nedgang i inntektene til 3. kvartal.
Guotai Junan Securities bemerket også i sin forskningsrapport at Weizhixiangs segmenterte produktytelse divergerte i 3. kvartal, hovedsakelig på grunn av svekket forbrukerutgiftskraft. Varer med høy billett som storfekjøtt og reker så inntektsfall, mens varer med lav billett som fjærkre og svinekjøtt saginntektene øker.
Weizhixiang påpekte også at det utfordrende miljøet har påvirket franchisetakers vilje til å åpne nye butikker, noe som førte til at noen tar en ventetid-og-se-tilnærming, og bremser tempoet i nye butikkåpninger.
I følge data om finansiell rapport bremset Weizhixiang faktisk butikkåpninger i 3. kvartal, med inntekter fra franchisebutikkoperasjoner ned 6,43% fra året før. I 3. kvartal åpnet Weizhixiang 91 nye franchisebutikker, bare halvparten av antallet åpnet i samme periode i fjor (182 butikker i 3. kvartal 2022).
I tillegg bemerket Weizhixiang at den gjorde betydelige ressursinvesteringer i år, og lanseringen av nye fabrikker i 3. kvartal ga også kostnader. Disse faktorene kombinert for å bidra til nedgangen i netto overskudd.
Som et spesialisert forhåndsforberedt måltidsselskap som er sterkt avhengig av storfekjøttprodukter, kan Weizhixiangs evne til å gjenopprette og øke lønnsomheten avhenge av en generell forbedring i forbruksmiljøet.
3. Gris- og fjærkreoppdrett påvirket av sykliske svingninger-kan diversifisering i forhåndsforberedte måltider forbedre lønnsomheten?
Et økende antall selskaper går inn i den forhåndsforberedte måltidssektoren, i håp om å få en andel av markedet, inkludert landbruks-, skogbruk, dyrehold og fiskeriforetak, samt kjøttforedlingsselskaper.
På grunn av nedgangen i prisene på råvarer som svinekjøtt, storfekjøtt og kylling i 3. kvartal, så mange oppdrettsbedrifter, mens de forble lønnsomme, en nedgang i netto gevinstvekst.
I følge data utgitt av National Bureau of Statistics, i september i år, økte svinekjøtt- og storfekjøttprisene med henholdsvis 0,2% og 0,6% måned til måned, men viste en nedadgående trend sammenlignet med september i fjor, med svinekjøttprisene ned 22,0% og storfekjøttpriser ned 4,9% år til året. Spesielt har svinekjøttpriser gått ned fra år til år i fem måneder på rad fra mai til september i år.
Kyllingprisene var også trege i 3. kvartal. I følge "Food and Catering Chain Enterprise Procurement Market Marked Monthly Reference (august 2023)" produsert av Wangju Capital og Hongcan Industry Research Institute, var gjennomsnittsprisen for hvitfjærede slaktekyllinger i Kina i juli 4,15 RMB per Jin, ned 4,60% måned til måned og 12,26% år-året.
Ledende fjørfeoppdrettsselskap Wens Foodstuff (300498.SZ) bemerket også at Q3 tradisjonelt er toppforbrukssesongen for Broiler Chicken Products, men årets Q3 -ytelse var gjennomsnittlig, med kyllingpriser som mangler forventninger.
Svingningene i råstoffpriser påvirker uunngåelig produksjonen og driften av oppstrøms landbruks- og dyreholdsforetak.
Longda Foodstuff, New Hope Group, Fucheng Group, Tangrenshen Group, Xiangjia Group, Wens Foodstuff, Xiantan Group, Chunxue Food, Dahua Group, Haodangjia og Yike Food er blant selskapene hvis hovedbedrifter involverer jordbruk, slakting eller kjøttbehandling. De har alle nå diversifisert seg til forberedte måltider. Økonomiske rapporter viser at i 3. kvartal opplevde alle 11 av disse selskapene negativ netto gevinstvekst.
Blant dem rapporterte “Pig Farming Giant” New Hope Group (000876.SZ) et netto tap på 875 millioner RMB i 3. kvartal, hovedsakelig på grunn av den kraftige nedgangen i svinekjøttpriser. Selskapet bemerket at i 3. kvartal 2022 var svinekjøttprisene rundt 22 RMB, mens de i 3. kvartal 2023 bare var rundt 15 RMB.
I tillegg klarte selskaper som Shengnong Development (002299.SZ), Shuanghui Development (000895.SZ) og Huaying Agriculture (002321.SZ) å oppnå positiv netto gevinstvekst. Noen av disse selskapene bemerket imidlertid også at ytelsen deres ble påvirket av svingninger i råstoffprisene.
Ledende slaktekyllingsselskap Shengnong-utvikling rapporterte om økning i både omsetning og netto overskudd, men det bemerket at tapet av eiendeler økte med 85,67% fra året før i rapporteringsperioden, hovedsakelig på grunn av tap fra nedgangen i biff råstoffpriser og avsetninger for verdien av verdien av noen kyllingprodukter.
Shuanghui Developments netto overskudd økte med 11,62% i 3. kvartal, mens omsetningen falt med 5,20% fra året før. Selskapet bemerket at selv om det totale salgsvolumet i kjøttet nådde 840 000 tonn i 3. kvartal, opp 4,6% fra året før, vokste ikke omsetningen på grunn av den betydelige nedgangen i svinekjøttpriser fra år til år.
Til tross for virkningen av råstoffprissvingninger, klarte mange selskaper som er involvert i oppdrettsvirksomheter fortsatt å gjøre overskudd i 3. kvartal. Blant de 15 offentlig børsnoterte selskapene som er inkludert iCatering Supply Chain Guide's ufullstendig statistikk, 11 rapporterte overskudd. Av disse 11 lønnsomme selskapene opplevde 8 imidlertid en nedgang i netto gevinstvekst.
Landbruks- og husdyrbedrifters ytelse påvirkes lett av sykliske svingninger i oppdrett, noe som fører til at flere og flere av dem aktivt utvides til forhåndsforberedt måltidsbehandling for å søke nye vekstmuligheter.
Imidlertid viser Q3-rapportene at resultatene til selskaper som avslørte sine forhåndsforberedte måltidsinntekter varierer betydelig.
For eksempel reduserte "First Stock of Cattle Farming" Fucheng Group betydelig sin forhåndsforberedte måltidsproduksjon i år, men møtte fortsatt varelager i 3. kvartal. Fucheng Group driver først og fremst sin forhåndsforberedte måltidsvirksomhet gjennom hurtigmatdatterselskapet, og fastfood-virksomheten som er nevnt i sine årsrapporter, refererer til forhåndsforberedte måltider.
Fucheng Groups avslørte varelager for Q1, H1 og Q3 i år var henholdsvis 93,14 tonn, 262,28 tonn og 357,27 tonn. I samme perioder i 2022 var de tilsvarende tallene 293,99 tonn, 409,60 tonn og 329,54 tonn. Dataene viser at mens Fucheng Group reduserte varelageret betydelig i første halvår i år sammenlignet med i fjor, overskredet Q3 -varelagernivåene de i samme periode i fjor.
Driftsdata avslørt av Fucheng Group viser at fastfood-produksjonen i de tre første kvartalene falt med 40% fra året før, med hurtigmatinntekter ned 52,87% fra året før. I følge H1 -rapporten var Fucheng Groups fastfood -produksjon i H1 2022 og H1 2023 henholdsvis 3.437,97 tonn og 1.868,90 tonn en reduksjon på 45,64%.
Chunxue Food (605567.sh), som startet med fjærkreoppdrett, så også en nedgang i inntektsandelen av sin forhåndsforberedte måltidsvirksomhet.
I 3. kvartal 2023 reduserte inntektsandelen av Chunxue Foods tilberedte mat (forhåndsforberedte måltider) fra 47,98% i samme periode i fjor til 42,96%, en liten nedgang. Inntektsandelen av ferske produkter hoppet imidlertid fra 22,72% i samme periode i fjor til 40,24%, med omsetningen som økte fra 160 millioner RMB til 290 millioner RMB.
I 2019-2021 utgjorde Chunxues tilberedte mat (forhåndsforberedte måltider) virksomhet konsekvent for mer enn 50% av de totale inntektene. I 2022 utgjorde tilberedte matinntekter for nesten halvparten av de totale inntektene, noe som indikerte at tilberedt mat har vært en betydelig inntektskilde for chunxue.
Hvorvidt dette mønsteret vil endre seg gjenstår å se i Q4 -ytelsen. Imidlertid antyder Chunxues handlinger i år et økt fokus på dens ferske produkter.
H1-rapporten viser at Chunxue produserte 66 000 tonn ferske kyllingprodukter i H1, opp 35% fra året før. I tillegg uttrykte Chunxue optimisme om veksten av ferske produkter, og bemerket i H1 -rapporten at etter hvert som strukturen til hovedforbrukerpopulasjonen endres og folks livsstil forbedres, vil markedsveksten for ferskt kjøtt gradvis akselerere.
Selv om New Hope Group rapporterte et tap i 3. kvartal i år, fortsatte det populære lille sprø svinekjøttproduktet å prestere bra.
Bare i september oversteg salget av lite sprø svinekjøtt 140 millioner RMB. New Hope uttalte at salget av lite sprø svinekjøtt forventes å overstige 1,4 milliarder RMB i år. I tillegg har dets tykktarmsprodukt opprettholdt stabilt månedlig salg på 35-40 millioner RMB.
Shuanghui Developments forhåndsforberedte måltidsvirksomhet fungerte også bra, med salg over 50 000 tonn i de tre første kvartalene i år, en økning på over 80% fra året før. Selskapet planlegger å fortsette å utvide sin forhåndsforberedte måltidsvirksomhet.
Shuanghui Development avslørte at det har etablert et profesjonelt FoU -team og et team av kokker. Fremover planlegger selskapet å styrke produktutvikling og markedsutvidelse i kategorier som retter som er klare til å spise, halvfabrede retter, pre-kuttede ingredienser og praktiske måltider.
Konklusjon
Siden begynnelsen av dette året har det forhåndsforberedte måltidsmarkedet avkjølt seg og er ikke lenger så varmt som det var i tidligere år. Med det endrede markedsmiljøet har noen selskaper begynt å justere forretningsoppsett. Imidlertid er det fremdeles selskaper som velger å fortsette å investere stort i forhåndsforberedte måltider, spesielt de som allerede har høstet fordelene.
Q3-rapportene viser at selv om mange forberedte måltidsrelaterte selskaper gjorde overskudd, har netto gevinstveksten avtatt. Etter hvert som flere aktører kommer inn i markedet og konkurransen intensiveres, vil tiden med villvekst og grov ekspansjon i forhåndsforberedte måltider til slutt komme til en slutt, og bransjens barrierer vil gradvis bli tydelige.
Post Time: Aug-21-21-2024